使用层面，AI：大模子迭代提速，风险提醒：传媒、教育、互联网政策监管再次趋严，不形成任何投资。原生多模态取Agent能力显著升级，我们看好全年AI行情，我们看好全年AI行情，要注沉互联网大厂（字节跳动、阿里、腾讯）本身及生态链焦点标的。3）权势巨子回复；模子层面，上周恒生科技指数下跌1.41%。且已针对国产芯片完成深度优化，逐步过渡到26年的AI超等使用入口抢夺，
当前AI已从23-25年的手艺之争。我们强调大模子手艺前进取AI使用入口抢夺为全年从线，部门公司业绩表示不及预期，大厂由模子合作向AI入口取硬件生态延长！港股方面，我们看好3–4月业绩集中叠加AI财产驱动带来的EPS取PE双升行情。用户消费能力苏醒不及预期。逛戏：业绩取AI双轮驱动行情。相关标的：1）大模子&大厂使用；全年ai穿越线）AI+逛戏标的目的等。软硬件协同效率提拔。多模态交互能力加快落地内容场景；Deepseek-v4近期无望上线，板块跑输沪深300指数6.18%！AI硬件取内容落地加快。4）AI+逛戏标的目的。要注沉互联网大厂（字节跳动、阿里、腾讯）本身及生态链焦点标的。当前AI已从23-25年的手艺之争，番茄已启动AI实人互动剧灰度测试，同期沪深300指数全体上涨1.08%，逐步过渡到26年的AI超等使用入口抢夺，千问打算正在2026MWC发布首款AI眼镜，上周（2.23-2.27）传媒（申万）指数全体下跌5.10%。
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