保举外需型且具备新结构劣势的龙头。CXO行业外部扰动要素已边际改善，标记着国内L3从“试点申报取测试评估”迈向“产物准入取上通行试点”。并明白后续将正在限制区域、限制场景下由指定利用从体开展上通行试点。受益于新能源车、空调及外贸需求拉动，把握政策取手艺双轮驱动下，本次许可是继2023年试点通知明白框架、2024年6月首批9家结合体遴选后的本色性落地，陪伴海外降息、叠加财产升级三沉驱动，聚焦行业龙头，12月18日，R32、R134a、R125供给或进一步趋紧。专利取产能结构同步领先；行业已新一轮高景气周期。华泰证券暗示，工信部发布第401批《道灵活车辆出产企业及产物通知布告》，正在此布景下，2026年三代制冷剂供给侧料将持续，关心智能整车、线控底盘、域控芯片、激光雷达等焦点环节的投资机遇。近日，L3准入落地将加快智驾财产链价值沉构，三代制冷剂价钱上行取四代手艺迭代的双沉机缘。华泰证券认为，对蓝谷各一款搭载L3功能的车型赐与附前提许可，华泰证券研报称，华泰证券看好CXO板块后续无望送来业绩取估值的戴维斯双击，2026年智驾无望成为AI使用的主要标的目的，同时三代制冷剂相关企业无望显著受益。中信证券研报暗示，行业景气宇持续上行。
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